據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期西藏礦業(yè)（000762）發(fā)布2025年三季報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入2.03億元，同比下降65.45%，歸母凈利潤-721.74萬元，同比下降104.74%。按單季度數(shù)據(jù)看，第三季度營業(yè)總收入6912.49萬元，同比下降64.54%，第三季度歸母凈利潤808.76萬元，同比下降80.36%。本報告期西藏礦業(yè)三費(fèi)占比上升明顯，財務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用總和占總營收同比增幅達(dá)179.01%。

本次財報公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)不盡如人意。其中，毛利率31.96%，同比減35.7%，凈利率-16.64%，同比減151.81%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用總計(jì)9331.99萬元，三費(fèi)占營收比46.01%，同比增179.01%，每股凈資產(chǎn)5.65元，同比減1.45%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.13元，同比減83.3%，每股收益-0.01元，同比減104.79%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

業(yè)務(wù)評價：

公司去年的ROIC為2.23%，近年資本回報率不強(qiáng)。公司業(yè)績具有周期性。然而去年的凈利率為17.17%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值高。從歷史年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，公司近10年來中位數(shù)ROIC為2.05%，中位投資回報較弱，其中最慘年份2018年的ROIC為-7.66%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對一般，公司上市來已有年報27份，虧損年份5次，如無借殼上市等因素，價投一般不看這類公司。

償債能力：

公司現(xiàn)金資產(chǎn)非常健康。

財報體檢工具顯示：

建議關(guān)注公司債務(wù)狀況（有息資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)20.37%）

分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2025年業(yè)績在1200.0萬元，每股收益均值在0.02元。

持有西藏礦業(yè)最多的基金為長安裕盛靈活配置混合A，目前規(guī)模為0.29億元，最新凈值0.7448（10月29日），較上一交易日上漲2.39%，近一年下跌13.92%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為張?jiān)苿P。

最近有知名機(jī)構(gòu)關(guān)注了公司以下問題：

問：扎布耶二期至今尚未進(jìn)入正式生產(chǎn)的原因？

答：扎布耶鹽湖提鋰具有“一湖一工藝”的特性，其二期項(xiàng)目作為高海拔地區(qū)首發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，易受多重客觀條件影響，正式投產(chǎn)需滿足全部技術(shù)、安全及運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)。

2、扎布耶二期供能采用何種技術(shù)方案？

采用光伏加光熱的技術(shù)方案，由中國寶武清潔能源西藏公司承建。

3、西藏環(huán)保政策有何變化？

環(huán)保政策保持連續(xù)性與穩(wěn)定性，堅(jiān)持生態(tài)優(yōu)先的核心原則，同時要求持有礦權(quán)企業(yè)加大投入開發(fā)，杜絕圈而不探、探而不采。

4、銷售策略是怎樣的？

公司主要產(chǎn)品銷往下游客戶，銷售價格由定價委員會依據(jù)上海有色金屬網(wǎng)及鐵合金在線網(wǎng)公布的價格來定公司產(chǎn)品銷售價格。

5、寶武集團(tuán)對西藏礦業(yè)的定位是什么？

聚焦鋰礦和鉻礦開發(fā)，按寶武集團(tuán)的管理體系提升治理水平，穩(wěn)步提升業(yè)績。

6、簡單介紹一下扎布耶一、二期的區(qū)別？

1）一期生產(chǎn)產(chǎn)品是鋰精礦，采用太陽梯度曬鹽法產(chǎn)出產(chǎn)品。

2）二期旨在資源綜合利用，主要的工藝采用“膜分離+蒸發(fā)結(jié)晶”工藝高效收扎布耶鹽湖鋰、鉀等資源，產(chǎn)出電池級碳酸鋰、工業(yè)級碳酸鋰、氯化鉀、銣銫混鹽。

7、公司是否受益于中央對西藏地區(qū)的特殊政策支持？

公司受益于中央對西藏地區(qū)的特殊政策支持，包括融資渠道、稅收優(yōu)惠和其他扶持政策。這些政策為公司提供了良好的經(jīng)營環(huán)境，降低了運(yùn)營成本，增強(qiáng)了市場競爭力。