全球礦產(chǎn)市場動態(tài)
貴金屬與避險資產(chǎn)
黃金價格創(chuàng)歷史新高，逼近4700美元/盎司，主要受美歐貿易摩擦、格陵蘭島地緣緊張局勢及特朗普關稅政策推動，避險需求激增。鉑（606-610元/克）、釕（376-386元/克）、銠（2551-2561元/克）等貴金屬價格波動顯著，銠價因供應稀缺性維持高位。 白銀國際價首次突破90美元/盎司，需求增長與工業(yè)應用擴張相關。 工業(yè)金屬與礦產(chǎn)
鐵礦石
：全球供應進入增長期，2026年預計新增產(chǎn)能超8000萬噸（含幾內亞西芒杜鐵礦投產(chǎn)），但需求增長有限，供需過?；蜻_5000萬噸以上。鐵礦石現(xiàn)貨價報769元/噸，較前日持平。 銅
：全球精煉銅供給總量預計不超過2790萬噸，需求超2900萬噸，供需缺口超110萬噸，供給緊張加劇。銅精礦（18-20%品位）報價86507-91161元/金屬噸，冶煉端受庫存消耗與運輸周期影響。 鎳
：劇烈反彈后轉入高位震蕩，印尼鎳礦政策調整與電動車需求增長支撐價格。 鋁
：高庫存壓制下短期承壓，但新能源領域需求持續(xù)增長。 能源與化工礦產(chǎn)
原油價格因地緣風險降溫震蕩，但美歐貿易摩擦與中東局勢仍存不確定性。 焦炭價格下行空間有限，硫磺供需偏緊，動力煤國際港口價格穩(wěn)中有漲。
中國礦產(chǎn)市場動態(tài)
政策與法規(guī)
新《礦產(chǎn)資源法》將于2025年7月1日施行，推進礦業(yè)權競爭性出讓（招標、拍賣為主），建立礦業(yè)權物權登記制度，強化礦區(qū)生態(tài)修復與用地保障。政策推動國內勘探開發(fā)增儲上產(chǎn)，保障戰(zhàn)略性礦產(chǎn)供應安全。 央行下調再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點，引導資金流向科技創(chuàng)新與綠色升級領域，利好新能源礦產(chǎn)（如鋰、鈷）及高端制造相關礦產(chǎn)。 市場交易與價格
焦煤期貨
：JM2701合約1月19日上市，掛牌基準價1345.5元/噸，反映煤炭市場結構性調整。 金屬礦產(chǎn)
：鎢（1311-1341元/千克）、鉬（506-516元/千克）、銻（160100-164100元/噸）、鍺（12600-15600元/千克）、鎂（17301-17401元/噸）等價格波動，新能源與高端制造需求支撐部分品種。 糾紛案件
：廈門國貿涉及買賣合同糾紛訴訟于1月19日開庭，可能影響鐵礦石、焦炭等品種交易情緒。 供需與產(chǎn)能
中國銅資源儲量占全球4%，但新礦發(fā)現(xiàn)減少、資本開支下滑，未來供應增長受限。新能源汽車、儲能領域需求激增，推動鋰、鈷等電池礦產(chǎn)進口依賴度上升。 鐵精粉產(chǎn)量連續(xù)兩年下滑，國內供應偏緊，進口依賴度維持高位。
風險與展望
全球風險
：地緣政治沖突、貿易保護主義升級、美聯(lián)儲政策不確定性或加劇礦產(chǎn)價格波動。 中國機遇
：政策支持新能源與高端制造產(chǎn)業(yè)鏈，推動礦產(chǎn)資源高效利用與循環(huán)經(jīng)濟，同時需關注國際供應鏈安全與本土產(chǎn)能擴張平衡。 行業(yè)建議
：投資者需關注避險資產(chǎn)配置（黃金、白銀）、新能源礦產(chǎn)（鋰、鈷）長期需求，以及政策導向下的結構性機會（如存儲芯片、特高壓相關礦產(chǎn)）。
本報告綜合政策動態(tài)、市場交易、供需格局及地緣因素，為全球及中國礦產(chǎn)市場提供全景式分析，建議結合實時數(shù)據(jù)與專業(yè)機構預測進行動態(tài)調整。
