一、全球礦產(chǎn)市場動態(tài)

1. 鐵礦石市場

• 供應(yīng)端

  ：澳大利亞福德士河2025年Q4鐵礦石產(chǎn)量4980萬噸（同比-2%），發(fā)運量5050萬噸（同比+2%）；Fenix Resources發(fā)運量創(chuàng)紀錄達124.1萬噸（同比+109%），Beebyn-W11礦山達產(chǎn)推動增長。幾內(nèi)亞西芒杜項目首批20萬噸高品位鐵礦石抵華，2026年計劃出口1800萬噸，全球供應(yīng)格局加速重構(gòu)。

• 價格走勢

  ：山東、天津進口鐵礦石現(xiàn)貨價格小幅上漲，國產(chǎn)安徽鐵精粉價格小幅下降，鋼廠節(jié)前補庫需求支撐礦價震蕩運行。

1. 有色金屬及新能源礦產(chǎn)

• 銅鋁鋰

  ：滬錫漲超5%，滬金漲超3%，碳酸鋰漲超7%（電池級碳酸鋰指數(shù)159635元/噸）。國際鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年12月全球原鋁產(chǎn)量629.6萬噸（中國占376.7萬噸），力拓2025年鋁產(chǎn)量338萬噸（超指導(dǎo)區(qū)間）。

• 稀土

  ：包鋼與北方稀土上調(diào)三季度精礦價環(huán)比+1.51%，商務(wù)部部署打擊礦產(chǎn)走私，政策規(guī)范與價格上漲形成雙重利好。

• 貴金屬

  ：滬金主力合約突破1100元（日內(nèi)漲超4%，續(xù)創(chuàng)歷史新高），倫敦金2025年累計+64.56%，倫敦銀+147.79%。機構(gòu)看好2026年貴金屬長期配置價值，受美元信用弱化、央行購金及低庫存支撐。

1. 其他礦產(chǎn)

• 馬來西亞棕櫚油1月1-20日出口量同比+8.64%-11.4%，SPPOMA數(shù)據(jù)顯示1月1-20日單產(chǎn)環(huán)比-16.49%。
• 全球石油需求預(yù)計2026年增加93萬桶/日（至1.05億桶/日），供應(yīng)增加250萬桶/日，委內(nèi)瑞拉石油產(chǎn)量有望從90萬桶/日提升30%。

二、中國礦產(chǎn)市場動態(tài)

1. 政策與戰(zhàn)略行動

• 自然資源部推進新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動，開展“圈而不探”專項整治，強化戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源安全風險監(jiān)測預(yù)警。工信部等八部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，目標行業(yè)增加值年均+5%，十種有色金屬產(chǎn)量年均+1.5%。
• 上海發(fā)布《加強期現(xiàn)聯(lián)動提升有色金屬大宗商品能級行動方案》，擴大期貨市場開放，完善與對外開放品種適配的業(yè)務(wù)細則。

1. 產(chǎn)量與進出口

• 2025年12月中國進口動力煤4482.73萬噸（同比+7.66%，環(huán)比+34.53%），出口煤炭同比-31.8%；進口碳酸鋰23989噸（環(huán)比+9%，同比-14%），主要來自智利（56%）和阿根廷（35%）。
• 2025年全國粗鋼產(chǎn)量9.61億噸（同比-4.4%），12月粗鋼產(chǎn)量6818萬噸（同比-10.3%）。

1. 企業(yè)表現(xiàn)與股市影響

• 赤峰黃金預(yù)計2025年歸母凈利潤30億-32億元（同比+70%-81%），黃金產(chǎn)量14.4噸（銷售價同比+49%）；紫金礦業(yè)預(yù)計歸母凈利潤510億-520億元（同比+59%-62%），2026年計劃礦產(chǎn)金105噸、礦產(chǎn)銅120萬噸、當量碳酸鋰12萬噸、礦產(chǎn)銀520噸。
• A股市場避險與高景氣賽道輪動，黃金、白銀概念股漲3.55%，鋰礦、半導(dǎo)體板塊延續(xù)強勢，半導(dǎo)體漲3.58%、IT設(shè)備漲2.92%。

三、關(guān)鍵驅(qū)動因素與展望

• 需求端

  ：全球?qū)捤芍芷谙聜鹘y(tǒng)行業(yè)韌性十足，AI、儲能等新興領(lǐng)域需求爆發(fā)，推動工業(yè)金屬價格中樞上移。

• 供給端

  ：礦山減停產(chǎn)事件頻發(fā)，資源國政策變動（如委內(nèi)瑞拉石油增產(chǎn)）及運輸瓶頸（如馬來西亞棕櫚油出口）影響供應(yīng)穩(wěn)定性。

• 政策與地緣

  ：中國強化戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源保障，美國對歐關(guān)稅政策調(diào)整，格陵蘭島主權(quán)爭議等地緣事件引發(fā)市場避險情緒。

結(jié)論：2026年1月22日，全球礦產(chǎn)市場呈現(xiàn)“供需雙強、政策護航、避險升溫”特征。中國通過政策調(diào)控與資源整合鞏固產(chǎn)業(yè)鏈韌性，貴金屬、新能源礦產(chǎn)及高景氣賽道表現(xiàn)亮眼，需關(guān)注節(jié)前補庫節(jié)奏、地緣風險及政策落地進展。

：本報告基于公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。