剛果（金）近期宣布暫停鈷出口4個(gè)月，并嚴(yán)格落實(shí)禁止出口政策，以應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供過(guò)于求的局面。受此消息影響，目前國(guó)內(nèi)外鈷價(jià)已大幅上漲，國(guó)內(nèi)漲至18萬(wàn)/噸以上，而歐洲漲至22萬(wàn)/噸。

　　剛果（金）是全球鈷資源最豐富的國(guó)家，鈷產(chǎn)量占全球70-80%，也是我國(guó)鈷的主要進(jìn)口國(guó)。其禁止出口4個(gè)月預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量7萬(wàn)噸，基本能夠?qū)⑵渚惩獾拟拵?kù)存消化至合理水平。據(jù)我們測(cè)算，多數(shù)礦企成本在5.5-6美元/磅以上，而7-8美元/磅為盈虧平衡點(diǎn)。按照7.5美元/磅到岸價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)14萬(wàn)元/噸原料成本和4.5萬(wàn)元/噸加工費(fèi)，金屬鈷成本在18.5萬(wàn)元/噸?？紤]到增值稅后，當(dāng)前鈷價(jià)或仍低于國(guó)內(nèi)企業(yè)成本。

　　鈷目前主要用于新能源汽車動(dòng)力電池，是三元鋰電池正極材料的關(guān)鍵成分，隨著低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人行業(yè)迅速發(fā)展，業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期看好鈷需求的增長(zhǎng)。此前鈷產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷“低價(jià)寒冬”，鈷價(jià)跌至16-17萬(wàn)/噸低位。我們預(yù)計(jì)，剛果（金）未來(lái)或?qū)嵤┡漕~制的出口政策，此次限制出口有望大幅推升鈷價(jià)。在剛果（金）境內(nèi)可以拿到較大配額的公司及境外有優(yōu)質(zhì)鈷礦的公司或從中受益。

　　此外，稀土磁材基本面觸底回升，稀土價(jià)格年后穩(wěn)步上漲，板塊表現(xiàn)活躍。美國(guó)加征關(guān)稅及人形機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展，稀土磁材行業(yè)或均將收益，磁材公司彈性更大，特別是成為機(jī)器人零部件核心供應(yīng)商的公司。而鋰價(jià)短期內(nèi)處于行業(yè)淡季，基本面改觀不大，目前仍在7.5-8萬(wàn)/噸的底部區(qū)域震蕩，但進(jìn)一步下行空間相對(duì)有限，稀土磁材及小金屬上漲后有望帶動(dòng)鋰板塊跟隨反彈。

來(lái)源：新浪網(wǎng)